比特币的网络效应

2018-03-26    阅读次数:57    数字货币

前言:比特币因为性能差、费用高被诟病,矿工和开发者之间也很难达成共识。但即便如此,比特币依然是加密世界中市值最高和用户基础最大的token。那么,未来,它还会一枝独秀吗?蓝狐的角度,未来一定会出现比比特币更厉害的token。只是它还在路上,不过至少在短期和中期以内,比特币都有其稳固的先发优势。本文作者Elad Gil,来自于eladgil.com,由蓝狐笔记社群“Carlo”翻译。

一个人会低估网络效应的力量。 Twitter之前经常宕机,但网络效应让它幸免于难。有了网络效应,Facebook在国际竞争中奠定胜局,Airbnb和微软都大获成功。由于网络效应,像以太网这样的开源社区也存活并发展到了今天。

在加密世界,比特币被认为变化缓慢、技术笨重以及治理不善。虽然所有这些都可能是对的,但比特币具有强大的网络效应,这让它在至少在中短期内保持价值存储代表者的地位。

虽然以太坊和其他新的协议有可能在5到10年内成为价值存储的主要代表者,但短期内,比特币网络效应的存在降低了它的可能性。

比特币的网络效应包括:

1. 用户、基金和投资者的采用

比特币拥有最大的用户基础,正如其市值所反映的那样。现在有数百万人持有比特币,这就促使大量的用户有动力推广比特币。此外,大型机构持有者已开始购买比特币,像GBTC这样的独立基金,所持有的btc市值就达到了10亿美元。

2. 交易所采用和网络流动性

比特币是“储备货币”。比特币在所有主要交易所都有交易,它有庞大的用户群,创造了大规模的市场流动性。这种流动性导致更多的大型机构投资者进入加密世界,买入并加速这一流动性。

事实上,比特币和法币是加密世界的储备货币。交易所的价格通常以比特币计价。比特币的交易量仅次于法币,位居第二。

3.衍生品和其他金融基础设施

一旦资产类别开始获得流动性,企业家就开始建立基础设施来支持它。比特币是第一个拥有衍生工具、托管解决方案和金库的加密货币。这些增量解决方案,如衍生品,将加速被更多的大规模金融买家采用,推动网络效应向前推进。

显然,其他加密货币将(或已经)拥有从比特币扩展到它们的金融基础设施。然而,比特币的先发制人效应将进一步增加其市值和流动性。

4.主流媒体和关注

比特币庞大的用户群、基金投资、持续上涨的市值以及金融基础设施的建设,都有助于持续获得新闻报道。新闻报道反过来给予回馈,扩大了比特币的用户基础,让更多基金参与进来。在流行文化中,比特币现在或多或少是密码货币的同义词。

5.反式资产和网络效应

从根本上说,比特币和黄金价值的存储就是自反性资产。它资产的价值增长源于其他资产的价值增长。价值存储是终极的协调博弈,对自反性资产而言,价格本身就是网络效应。

一旦良性循环的启动,比特币的自反性会加速其价值。

6.分叉作为红利

由于比特币的主导地位,从计划看,会有十多个比特币分叉。除非比特币社区爆发内战,否则投资者实际上将其视为红利。比特币的市场支配地位使得比特币成为最受欢迎的空投目标,这反过来又加强了它在投资者中的主导地位。

7.比特币的缓慢变化是一个特征还是一个缺陷

比特币的一个问题是,它的迭代速度和技术进展都很慢。有争论认为,新的区块链革新会让比特币的价值存储特性拱手让人。比如,zk-SNARKs或STARKs提供的隐私特性,增加了网络扩展性,或降低交易费用驱使人们抛弃比特币拥抱以太坊或其他协议。

中央价值存储的使用案例是简单的例子。隐私特性对于特定的应用程序很有价值,而低费用对于特定用户场景会产生很大的影响。例如,支付网络需要高规模和低成本。

不过,就价值存储而言,可以说,比特币并不需要额外创新。无需纠结性能,也不要有内战。当你的很多钱被绑在某件东西上时,稳定是一件好事。或许比特币应该更像C++航空电子软件,而不是javascript社交媒体应用app。

8.比特币失效模式

鉴于上述网络效应,比特币可能由于以下一个或多个原因而失败:

1) 由于软件性能或费用过高,网络效用退化

鉴于比特币创新步伐缓慢,比特币的性能可能会随着比特币规模的扩大而下降,最终会变得很糟糕。其他加密货币可能会取而代之。同样,费用也可能增长过大。

2)内部的社区分裂或外部的政府监管攻击

备受期待的Segwit2X分叉在11月份未能实现。然而,比特币的末日场景是开发者和矿工之间的一场战争,在分叉上对特币基础设施发起共同攻击。同样,政府监管也可以试图攻击比特币节点,从而使网络失效。

政府的攻击可能以监管行动、网络攻击或增加足够的哈希算力来接管协议。

3)对“比特币”所代表的意义进行稀释

随着后续的分叉,比特币的品牌变得更加混乱。在一个比特币现金、比特币黄金、比特币钻石、比特币 Zero的世界中,哪一个是真正的比特币?如果哈希算力随着分叉切换到新的加密代币,算力被分叉稀释,又会怎样呢?

4)采矿权力集中

挖矿权继续集中在少数玩家手中。如果开采区块超过比特币网络的50%,矿商就可能滥用其在网络中的地位。

最极端的例子是,国家控制比特币网络,并扣押或冻结资产。一个稍微不那么极端的例子是,一家大型矿池滥用其地位,为了自己的利益对区块链进行审查或修改。这可能实际上是比特币在中期内面临的最大威胁。

5.未知

鉴于我们在这一技术和市场的发展过程中如此之早,仍有可能会出现我们未曾预料到的事情。

除非出现上述情况之一,否则比特币在短期内继续蓬勃发展,成为加密世界价值的主要储存者。Twitter在多次宕机中幸存下来,比特币也能生存下来。

从长远来看,新的区块链的技术创新可能会导致比特币被超越,但网络效应仍有先发优势。

后比特币时代会是什么样子?

虽然我不相信比特币短期内会被取代,但也有被取代的可能:

1) 比特币的衍生物

最有可能取代比特币的是比特币的分叉币。通过向所有比特币持有者空投代币,它可以改善比特币的性能和治理,同时也继承了网络效应。获得未来比特币的最佳方式是持有现在的比特币。

2)以太坊

以太坊拥有庞大的开发者社区和第二大市值。它也是更好的支付网络。至少,如果说比特币是“黄金”,以太坊至少也是“白银”。也会存在比特币崩溃,以太坊成为主要价值存储角色的可能。

3)匿名代币

Zcash和Monero有比特币不具备的匿名和和隐私保护功能。在某些用户场景下,很有吸引力。有些方法,比如Bulletproof,可允许匿名交易,同时可以进行税收审计和其他商业目的,这也是走向主流人群所需要的。

4)稳值货币

在支付场景,需要稳定货币。稳定货币比如basecoin试图把代币价格波动降至最小。

5)Parachain

像Cosmos或Polkadot允许跨链交易。如果比特币、以太坊和其他区块链之间转账轻松,那么每一个区块链间的价值都是畅通。

6)一些还不存在的东西

世界瞬息万变。就像原子的世界里有黄金、银和铂金一样,在数字世界里,可能会不止一个价值存储的代表者。正因为如此,看好未来不仅仅只有比特币,还有其它的储值数字货币。

来源:蓝狐笔记

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